Destacan la necesidad de inversión para sostener el crecimiento del empleo

La necesidad de nuevas fuentes y mecanismos de financiamiento de la inversión, para la compra de equipos y maquinarias que permitan incrementar la capacidad instalada de la industria, es un elemento esencial para sostener el "fuerte crecimiento del empleo", señaló en su informe de junio el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).

"La Argentina transitará en el futuro un sendero de mayores requisitos de inversión en maquinarias y equipo por puesto de trabajo a crear, lo que vuelve crucial las fuentes y mecanismos de financiamiento de la inversión", señaló la entidad, tras precisar que el nivel de ocupación creció 6,7 por ciento en el primer trimestre, mientras que la utilización de la capacidad instalada fue del 74,2 por ciento.

"Si el esquema de autofinanciamiento de la inversión privada se agotara, la alternativa para permitir que siga aumentando la inversión pasa por una mayor participación del financiamiento a largo plazo bajo condiciones de mercado", señaló la entidad que conduce Juan Prgich.

En lo que respecta a la evolución de las cuentas fiscales, el IAEF destacó "el crecimiento interanual de la recaudación de 31 por ciento en los primeros cinco meses del año y del 28 por ciento si se considera exclusivamente el aumento observado en la percepción del Impuesto al Valor Agregado".

La entidad señaló también que en los tres primeros meses del año el gasto primario creció "a una tasa del 32 por ciento lo que explica que, hasta abril, el superávit primario fuera similar al de 2006".

"Este superávit permite al Tesoro mantener la ’caja en pesos’ equilibrada, pero luego del pago de intereses y amortizaciones de deudas nominadas en pesos, no queda espacio para destinar parte de ese superávit a la compra de dólares y colaborar con el BCRA", advirtió el IAEF.

Para poder actuar con fuerza en la compra de dólares -a criterio del IAEF-, "sería necesario un mayor superávit o una alta tasa de renovación de las amortizaciones de deudas en pesos (en total vencen $ 11.000 millones en el año)", algo que fue en parte cubierto con la colocación de bonos en pesos realizada a principios de junio.

La entidad señaló que la fuerte actuación del Central al momento de absorber divisas y luego buscar esterilizar la emisión de pesos llevó a que "la Base Monetaria haya crecido 33 por ciento en los últimos doce meses y los Pasivos Monetarios Amplios lo hayan hecho 48,0 por ciento", debido a la colocación de Lebac y Nobac.

Por último, el informe sostiene que los préstamos mostraron en mayo un "mayor dinamismo -crecieron 3,0 por ciento respecto de abril- luego de un primer cuatrimestre de bajo crecimiento".

Fuente: Télam