Deuda en pesos: Luis Caputo colocó $5,2 billones y renovó solo el 70% de los vencimientos

La Secretaría de Finanzas logró adjudicar este miércoles un total de $5,233 billones, tras recibir ofertas por $5,653 billones, alcanzando así un rollover de solo el 70,01% respecto a los vencimientos del día, en el marco de la última licitación de deuda de abril.

De esa manera, el Gobierno dejó sin renovar $3,9 billones aproximadamente, sobre el total de compromisos del cuarto mes del año (en la licitación previa había renovado el 75% de los vencimientos aproximadamente).

En la operación de este miercóles se colocaron una combinación de instrumentos del Tesoro, incluyendo LECAP, BONCAP, Boncer cero cupón y títulos dólar linked, con plazos que van desde agosto de 2025 hasta marzo de 2027.

Los instrumentos adjudicados son:

LECAP al 15 de agosto (S15G5) por $2,122 billones al 2,73%% tasa mensual o 38,12% anual

LECAP al 12 de septiembre (S12S5) por $637.000 millones a 2,65% de tasa mensual o 36,87% anual

BONCAP al 17 de octubre (T17O5) por $1,059 billones al 2,71% menusal o 37,85% anual

BONCAP al 30 de enero de 2026 (T30E6) por $906.000 millones al 2,66% mensual o 37,03% anual

BOCAP al 17 de enero de 2027 (T15E7) por $4.000 millones al 2,28% mensual o 31,13% anual

BONCER CERO CUPÓN al 31 de otubre (TZXO5) por $160.000 millones a 3,79% más inflación

BONCES CUPO CERO al 31 de octubre de 2027 (TZXM7) por $112.000 millones a 9,98% más inflación

DÓLAR LINKED al 16 de enero de 2026 (D16E6) por $233.000 millones a 9,83% más la variación del tipo de cambio.

Luego de dos licitaciones en las que el Tesoro incluyó bonos atados al dólar, sin que hubiera demanda para ellos, en esta oportunidad aparecieron interesados por un plazo para luego de las elecciones.

Es de recordar que se trata de la primera licitación de deuda luego del anuncio de la salida parcial del cepo y el establecimiento de las bandas cambiarias que generaron cierta volatilidad en los mercados. Las dudas están sobre la cuestión del compromiso con el FMI de compra de reservas.

En analista Christian Buteler comentó que "el Tesoro colocó en la licitación de hoy $5,233 billones y logra renovar solamente un 70% de los vencimientos". "En la licitación del 14 de abril había conseguido renovar nada mas que 75,7%. En el mes quedaron afuera $3.9 billones aproximadamente. Pesos hay muchos", advirtió.

"Si bien el ´rollover´ fue levemente superior al 70%, es un resultado positivo. Vale destacar también que el Gobierno, al no renovar mayor porcentaje de la licitación, lo que hizo fue liberar pesos al mercado con la intensión de que se canalicen en préstamos, generando así una baja en las tasas de préstamos privados en el corto plazo", analizó Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance.

Fuente: Ambito