El turismo al exterior y las tarjetas en dólares presionan a las reservas
El turismo emisivo arrancó el verano con un pico de salidas al exterior, tal como se esperaba, por el atraso cambiario. En diciembre los viajes de residentes al exterior crecieron un 76,4% en la comparación contra el mismo mes del 2023. El impacto sobre las divisas financieras parece ser una explicación clave de por qué el BCRA debió intervenir fuerte sobre la brecha durante enero: hubo también una disparada de los pagos con tarjeta en dólares, que batieron récords desde inicios de 2018. Atraso cambiario y reactivación económica amenazan con disparar la demanda de dólares, lo que hace imperiosa la llegada de un fuerte desembolso del BCRA.
El Indec publicó el informe Estadísticas de Turismo Internacional (ETI), correspondiente a diciembre. Para el total del país, mostró una suba extraordinaria de las salidas de residentes, liderada principalmente por los excursionistas, es decir argentinos que no se quedaron a pernoctar en destino, lo que a priori se relaciona con los viajes de compras a países vecinos, tal como destacó la consultora Vectorial. Se más que duplicaron, con una suba del 116,1%. Los turistas crecieron 50,6%. Los principales destinos fueron Chile, con 194.000 viajeros; Brasil, con 156.400; Uruguay con 108.500; y Paraguay, con 75.200.
La baja competitividad de la economía local, que hace caro al país, generó además con una contracción del 25,7% en la llegada de turistas del extranjero. El atraso cambiario, en lo que a la cuenta servicios refiere, con principal incidencia en la cuenta turismo, tuvo impacto tanto en la salida de dólares que moviliza la salida creciente de residentes, como en el menor ingreso de divisas que genera una retracción en la llegada de turistas.
Tal como indicó la consultora 1816, el BCRA indicó que en torno al 50% de los gastos con tarjeta se cancelan en el mercado oficial y el resto va a través del MEP. En ese sentido, la autoridad monetaria observó, durante enero, un pico en los gastos con tarjeta, una cuenta cuyo stock llegó el 20 de enero a los USD675 millones y siguió trepando hasta los USD761 millones hasta el miércoles pasado. No se veía una cantidad similar desde enero del 2018.
Desde 1816 reseñaron: “En plenas vacaciones, la semana pasada el stock de préstamos por consumos en dólares con tarjetas alcanzó los USD 675 millones, nivel no visto desde 2018, algo que puede explicar la mayor demanda de MEP y la presencia constante del Central para contener la brecha. Si bien en los últimos meses el BCRA informó que aproximadamente la mitad de los consumos de tarjeta en dólares se cancelan con acceso al MULC, es de esperar que el acceso al tipo de cambio financiero para cancelar consumos en dólares aumente“.
En ese sentido, una presentación reciente del vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, reconoció que el Central intervino con un USD619 millones en el dólar financiero, solo en la primera quincena de enero. Una política que, por cierto, marca una diferencia respecto a las preferencias del FMI, en plena negociación de un acuerdo clave para cubrir la salida de dólares de la economía real generada por el atraso cambiario.
Desde el Instituto Argentina Grande (IAG) señalaron que la reactivación económica en el 2025 podrá elevar en USD14.000 M las importaciones para abastecer el incremento de demanda. “El gobierno espera que los hidrocarburos dejen un saldo positivo de USD3.000M más, mientras que el FMI prestaría 11.000 M de fondos frescos”, sostuvieron.
La baja de retenciones promete un adelanto en las liquidaciones del agro, lo que ayudará. Pero en lo que refiere al acuerdo con el FMI, vale destacar que más allá de los elogios cruzados, hay diferencias explícitas en las políticas aplicadas. Lo destacó Fundación Capital (FC): “No llegar a un acuerdo con fondos frescos podría ser visto como algo negativo. No obstante, las posiciones entre Argentina y el FMI continúan separadas. De acuerdo con la evaluación ex post del acuerdo de acceso excepcional de Argentina firmado en marzo de 2022”.
La consultora de Martín Redrado detalló que ese informe del FMI, como narró BAE Negocios el día de la publicación, resaltó que “la presencia de amplios controles cambiarios y la apreciación del tipo de cambio real como resultado de la preservación de un crawling peg lento, podrían dificultar la acumulación continua de reservas” y también que se requiere “garantizar una tasa de interés real positiva que responda adecuadamente a la evolución de la inflación para garantizar el equilibrio interno y, al mismo tiempo, respaldar los objetivos de estabilidad externa”.
La respuesta fue conocida: en el mismo informe el Gobierno planteó diferencias y afirmó que el ancla cambiaria era clave para la estabilización. A los días anunció la baja del crawling peg al 1%, lo que intensificará la apreciación del tipo de cambio desde el lunes. FC cerró: “Entendemos que el organismo podría otorgar fondos frescos, aunque a cambio solicitaría atender a las condicionalidades expuestas”.
Fuente: Diario BAE